Лутфей Валеев родился в декабре 1913 года в деревне Каран-Елга Гафурийского района, БАССР (ныне — Республика Башкортостан).

В период Великой Отечественной войны служил на фронте на должности старшины. Начал службу в 710-м стрелковом полке 219-й Идрицкой стрелковой дивизии. В годы войны участвовал в Воронежской, Донбасской, Среднедонской, Харьковской операциях, Курской битве.

Во время сражений получал несколько ранений. Сначала имел легкое ранение, из-за которого полтора месяца лечился в госпитале. Затем был тяжело ранен, из-за чего ему пришлось служить только в тылу. Есть данные о том, что 23 октября 1943 года он получил множественное осколочное ранение лица с повреждением нижней челюсти, мягких тканей правого предплечья, правой ягодицы и голени. Находился на излечении в ППГ-5155, ЭГ-428 и ряде других госпиталей, а с 15 ноября 1943 года в ЭГ-3322. Выбыл в часть 22 июня 1944 года. На фронте находился до конца войны.

В 1945 году вернулся в родную деревню. Всю оставшуюся жизнь прожил с женой Фатимой, с которой они вырастили и воспитали 8 детей. Каждую весну, в День Победы, Лутфея Рахмангуловича приглашали на встречи и торжества, посвященные празднику, оказывая уважение и вручая подарки.

За заслуги на фронте был награжден рядом медалей. Среди них —  орден Отечественной войны II степени, орден Красной Звезды, медаль «За победу над Германией в Великой Отечественной войне 1941-1945 гг.».    

Скончался в кругу семьи 28 мая 1989 года.